Análisis de la Economía Estadounidense y Perspectivas para el Mercado de Valores

1. Tendencias Económicas Actuales

– La economía estadounidense muestra señales de debilitamiento después de un fuerte crecimiento en 2023-2024
– La Fed de Atlanta prevé una contracción del PIB del -1,5% en el primer trimestre de 2025
– El déficit comercial aumentó un 70% interanual en enero 2025
– El gasto de los consumidores se redujo un 0,5% en términos reales en enero
– Hay señales que apuntan a una posible recesión, como la inversión de la curva de tipos de interés

2. Factores de Riesgo en el Mercado de Valores

– Inflación: Riesgo de reaceleración que podría detener los recortes de tipos o provocar nuevas subidas
– Problemas de suministro: Políticas de inmigración más estrictas y posibles disrupciones geopolíticas
– Valoraciones elevadas: El mercado bursátil estadounidense cotiza con una prima del 5% sobre su valor intrínseco
– Incertidumbre política: Especialmente respecto a aranceles y políticas económicas de Trump
– Política monetaria: La Fed ha mantenido los tipos en el rango 4,25-4,50%, interrumpiendo su ciclo de relajación

3. Perspectivas a Corto Plazo

– Crecimiento mundial previsto en 3,3% para 2025 según el FMI, por debajo de la media histórica del 3,7%
– Opiniones divididas entre analistas sobre si habrá recortes de tipos en 2025
– Las amenazas arancelarias están generando un “efecto llamado” en las importaciones
– La confianza de los consumidores se ha deteriorado y las expectativas de inflación han aumentado
– Las grandes empresas han alertado de riesgos para sus ingresos y beneficios debido a los aranceles

4. Proyecciones del Mercado de Valores

– Wall Street espera un crecimiento de dos dígitos para el S&P 500 en 2025, aunque más moderado que en 2024
– Los analistas esperan que el S&P 500 suba un 14,8% en 2025, según FactSet
– Las acciones tecnológicas y de IA se espera que lideren el crecimiento nuevamente
– Riesgos potenciales: política arancelaria, inflación y tensiones geopolíticas
– Algunos analistas ven el impresionante crecimiento como evidencia de una nueva era en tecnología e IA

5. Consideraciones para Inversores

– La probabilidad de recesión ha aumentado: 20% según Goldman Sachs, 35% según Moody’s, 40% según JPMorgan Chase
– Las valoraciones actuales dejan poco margen para recuperaciones ante contratiempos
– Los sectores más vulnerables incluyen aquellos dependientes del comercio internacional
– La volatilidad del mercado probablemente aumentará debido a la incertidumbre política y económica
– La liquidación de posiciones en renta variable estadounidense podría ser prudente para inversores con baja tolerancia al riesgo o necesidades de liquidez a corto plazo