Nota del Dr. Bernardo Javalquinto Lagos, PhD, Economista Chileno-Norteamericano

Cómo reparar el escenario fiscal chileno actual mediante control de precios, incremento del gasto fiscal y reducción de impuestos

Abril 2025

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Las recientes críticas dirigidas al Ministro de Hacienda, Mario Marcel, y a la Directora de Presupuestos, Javiera Martínez, reflejan no solo errores de ejecución técnica, sino problemas estructurales más profundos en la gestión fiscal de Chile. Inconsistencias en la presentación del Informe de Finanzas Públicas, escándalos como el “Caso Convenios”, y decisiones controvertidas como el traspaso de fondos desde Corfo al Fisco, han generado un comprensible clima de desconfianza ciudadana e incertidumbre económica.

Sin embargo, en vez de caer en un inmovilismo o en ajustes fiscales recesivos, Chile tiene alternativas concretas para reparar el daño económico y social, protegiendo la estabilidad y sentando bases para un crecimiento sostenible. A continuación, expongo tres estrategias complementarias:

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1. Regulación temporal de precios para contener la inflación

El principal enemigo actual de la estabilidad económica chilena es la inflación persistente. Para abordar el problema sin dañar la producción ni agravar la recesión, se sugiere implementar una regulación temporal y específica de precios básicos:

• Objetivo: Evitar la escalada de precios en sectores estratégicos (alimentos básicos, energía, transporte).
• Mecanismo: Establecer precios máximos en productos críticos a través de acuerdos público-privados, combinados con subsidios focalizados a productores para evitar desabastecimiento.
• Duración: 12 a 18 meses, con revisión trimestral.
• Fundamento: Casos exitosos de regulación transitoria en economías emergentes como Brasil (Plan Real, 1994) y Argentina en etapas específicas.

Impacto: La regulación daría un respiro inmediato a los hogares más vulnerables, estabilizaría expectativas inflacionarias y permitiría a la política fiscal recuperar margen de acción.

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2. Incrementar el gasto fiscal con focalización inteligente.

Pese al déficit, Chile aún conserva espacio fiscal para impulsar el gasto, si se dirige de manera eficiente:

• Prioridades: Inversión pública en infraestructura sostenible, educación técnica, innovación tecnológica y apoyo a pymes.
• Fuentes de financiamiento:
  • Reprogramar deuda a tasas favorables.
  • Utilizar parte de los activos soberanos en fondos de estabilización.
  • Mejorar la eficiencia del gasto corriente, recortando programas duplicados o ineficaces.
• Condición esencial: Rigurosos mecanismos de transparencia, control y evaluación de resultados, para evitar repetir errores como los del caso Convenios.

Impacto: Estimularía la demanda interna, protegería empleos y mejoraría las capacidades productivas de largo plazo, sentando las bases para una recuperación robusta.

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3. Reducción de impuestos estratégica para reactivar la inversión

En lugar de subir impuestos en tiempos de desaceleración, se propone una reducción tributaria selectiva y estratégica:

• Reducción temporal de IVA en productos de primera necesidad para aumentar el ingreso disponible de los hogares.
• Incentivos fiscales a las pymes que reinviertan utilidades en innovación, digitalización o exportaciones.
• Simplificación tributaria para autónomos y pequeños empresarios, reduciendo costos de cumplimiento.

Impacto: La reducción selectiva del esfuerzo tributario impulsaría el consumo privado, alentaría la formalización empresarial y reactivaría la inversión productiva, compensando parte de la caída en recaudación mediante mayores bases imponibles.

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Conclusión

Los errores recientes en la conducción fiscal, si bien graves, no deben llevar a recetas de ajuste ortodoxo recesivo que agraven la crisis social y económica. Chile tiene la posibilidad histórica de aplicar un enfoque pragmático, dinámico y proactivo: controlar la inflación sin paralizar el crecimiento, expandir el gasto donde más se necesita, y liberar fuerzas productivas reduciendo cargas impositivas ineficientes.

La recuperación de la confianza ciudadana y de los mercados pasa no solo por corregir errores pasados, sino por demostrar visión estratégica, valentía política y empatía social en las decisiones económicas de hoy.

Dr. Bernardo F. Javalquinto Lagos, PhD
Economista Chileno-Norteamericano
Abril 2025