Consecuencias de un Arancel del 50% al Cobre para Chile y Acciones a Tomar

Introducción

Chile, como el mayor productor mundial de cobre, enfrenta un escenario económico complejo ante el reciente anuncio de un arancel del 50% a las importaciones de cobre por parte de Estados Unidos, programado para entrar en vigor el 1 de agosto de 2025. Este metal, conocido como “el sueldo de Chile”, representa más del 50% de las exportaciones del país y es un pilar fundamental de su economía. La imposición de este arancel por parte de Estados Unidos, el segundo socio comercial de Chile, genera preocupación por sus posibles impactos en la competitividad de las exportaciones, los ingresos fiscales y la inversión minera. Este ensayo analiza las consecuencias económicas, sociales y políticas de esta medida para Chile, así como las estrategias que el país debería adoptar para mitigar sus efectos, basándose en referencias recientes.

Consecuencias Económicas

Impacto en las Exportaciones y la Competitividad

Aunque Estados Unidos representa solo el 11,1% de las exportaciones de cobre chileno (equivalente a US$5.633,8 millones en 2024, principalmente cátodos refinados), el arancel del 50% podría reducir la competitividad de Chile en este mercado. El encarecimiento del cobre chileno en el mercado estadounidense podría incentivar a los fabricantes de ese país a diversificar proveedores o renegociar contratos, lo que afectaría los márgenes de las empresas exportadoras chilenas. Sin embargo, algunos expertos, como Jorge Cantallopts de CESCO, consideran que el impacto práctico será limitado en el corto plazo debido a la dependencia de Estados Unidos del cobre importado, que no puede ser reemplazado fácilmente.

En el corto plazo, el arancel podría generar un aumento transitorio en la demanda y los precios del cobre, ya que empresas estadounidenses podrían acumular inventarios antes de la entrada en vigor de la medida. Esto podría beneficiar a Chile mediante un incremento en el valor nominal de las exportaciones y mayores ingresos fiscales. Por ejemplo, Natalia Aránguiz de Aurea Group sostiene que esta alza fortalecerá el peso chileno y los ingresos fiscales a corto plazo. No obstante, en el mediano y largo plazo, la medida podría introducir volatilidad en el mercado global del cobre, afectando la demanda y las decisiones de inversión en nuevos proyectos mineros.

Efectos en el PIB y la Inversión

A mediano plazo, los economistas prevén un impacto negativo en el PIB chileno para 2026, estimado en una reducción de entre 0,4 y 0,5 puntos porcentuales, debido a la menor dinámica del comercio global y la incertidumbre generada por la guerra comercial liderada por Estados Unidos. Sergio Lehmann de Bci señala que, aunque la demanda de cobre es poco sensible al precio, la incertidumbre podría reducir la inversión minera en Chile, afectando el crecimiento económico. La Sociedad Nacional de Minería (Sonami) destaca que la amenaza de una guerra comercial introduce incertidumbre sobre la demanda futura de cobre, lo que podría desincentivar nuevos proyectos.

Además, la menor inversión en el sector minero, que ya enfrenta desafíos como el envejecimiento de las minas y la disminución de las leyes de mineral (0,59% en 2022), podría agravarse. Según Cochilco, el portafolio de inversión minera para 2023-2033 es de US$65,7 mil millones, significativamente menor que los US$112 mil millones proyectados en 2013, lo que refleja una tendencia de estancamiento.

Impacto Fiscal

El cobre es una fuente clave de ingresos fiscales para Chile, aunque su aporte ha disminuido del 20,7% en 1990 al 4,6% en 2018. Un aumento temporal en los precios del cobre podría incrementar los ingresos fiscales a corto plazo, pero la volatilidad de los precios y la posible reducción de las exportaciones a Estados Unidos podrían limitar este beneficio. Además, la dependencia de Chile de los ingresos del cobre (alrededor del 50% de las exportaciones) expone al país a riesgos ante fluctuaciones en el mercado global, como se ha observado en crisis pasadas.

Consecuencias Sociales y Políticas

El impacto del arancel no se limita a lo económico. El cobre ha sido históricamente un símbolo de la soberanía económica chilena, desde su nacionalización en 1971 bajo Salvador Allende. La imposición de aranceles por parte de Estados Unidos podría reavivar el debate político sobre la distribución de la renta minera y la dependencia económica del cobre. En un contexto de redacción de una nueva Constitución y elecciones presidenciales recientes, este tema podría polarizar aún más el escenario político, con sectores que abogan por mayores impuestos a las mineras privadas o incluso una renacionalización.

Socialmente, la incertidumbre económica podría generar inquietud en las comunidades mineras, que dependen de los empleos y los encadenamientos productivos del sector. La minería genera entre 3 y 4 empleos por cada US$1 millón exportado, y cualquier impacto en la inversión podría afectar el bienestar de estas regiones. Además, la falta de diversificación económica, señalada por expertos como una debilidad estructural de Chile, podría intensificar las desigualdades sociales si los ingresos del cobre disminuyen.

Acciones Recomendadas

1. Diplomacia Económica Activa

Chile debe priorizar la negociación con Estados Unidos para mitigar o revertir el impacto del arancel, aprovechando su prestigio como un actor confiable en el comercio internacional. El respeto a los mecanismos de solución de controversias del Tratado de Libre Comercio (TLC) con Estados Unidos debe ser una prioridad, como señala CIPER Chile. El canciller Alberto van Klaveren ha enfatizado que Estados Unidos seguirá necesitando cobre, lo que da a Chile una posición de fuerza para negociar.

2. Diversificación de Mercados

Para reducir la vulnerabilidad ante decisiones unilaterales de socios comerciales como Estados Unidos, Chile debe acelerar la diversificación de sus mercados de exportación. Actualmente, más del 65% de las exportaciones chilenas se concentran en China, Estados Unidos y la Unión Europea. La ratificación del CPTPP, que otorga acceso preferencial a Japón, Canadá y Vietnam, y la modernización del acuerdo con la Unión Europea son oportunidades clave para expandir mercados. Además, explorar mercados emergentes en Asia, Medio Oriente y África podría posicionar al cobre chileno con valor agregado y estándares de sostenibilidad.

3. Promoción de la Inversión Minera

Para contrarrestar la incertidumbre en la inversión, Chile debe mejorar su atractivo como destino minero mediante la simplificación de la permisología y el fortalecimiento de la certeza jurídica. La aprobación de proyectos de ley para acelerar la inversión es crucial, pero requiere apoyo transversal para evitar demoras en el Congreso. Además, incentivar la investigación y desarrollo en procesos mineros sostenibles podría mejorar la competitividad frente a países con leyes de mineral más altas, como la República del Congo.

4. Diversificación Económica

A largo plazo, Chile debe reducir su dependencia del cobre mediante una estrategia agresiva de diversificación económica. ProChile, que promueve las exportaciones no mineras, debe intensificar sus esfuerzos para fomentar sectores como la agricultura, la tecnología y los servicios. La experiencia de Noruega, con un fondo soberano alimentado por impuestos a las petroleras (78% sobre las ganancias), ofrece un modelo para canalizar los ingresos del cobre hacia la diversificación y el desarrollo sostenible.

5. Fortalecimiento de la Transparencia Fiscal

La transparencia en los ingresos fiscales del cobre debe mejorar para garantizar una distribución equitativa. La CEPAL sugiere estandarizar la divulgación de impuestos pagados por las mineras, incluyendo datos desagregados por empresa e impuesto. Esto no solo fortalecería la confianza pública, sino que también facilitaría la fiscalización y la optimización de los ingresos fiscales.

Conclusión

El arancel del 50% al cobre impuesto por Estados Unidos representa un desafío significativo para Chile, con impactos económicos, sociales y políticos. Aunque los efectos a corto plazo podrían ser positivos debido al aumento de precios, en el mediano y largo plazo la incertidumbre y la menor competitividad podrían reducir el PIB y desincentivar la inversión minera. Para mitigar estos impactos, Chile debe apostar por una diplomacia económica activa, diversificar sus mercados y su economía, promover la inversión minera y fortalecer la transparencia fiscal. Estas medidas, respaldadas por un enfoque estratégico y sostenible, permitirán a Chile mantener su liderazgo en la producción de cobre y reducir su vulnerabilidad ante shocks externos, asegurando un futuro más resiliente para “el sueldo de Chile”.

Referencias

• CIPER Chile. (2021). La renta del cobre y su repartición.
• La Tercera. (2025). Efecto en Chile de arancel de 50% para el cobre.
• Redimin. (2025). Impacto del Arancel del 50% al Cobre en Chile.
• Archivo Nacional. (s.f.). El cobre: el sueldo de Chile.
• Natural Resource Governance Institute. (2024). Ingresos fiscales por litio en Chile.
• CIPER Chile. (2025). Aranceles de EE.UU.: tensión en el libre comercio.
• El País. (2019). Chile o la eterna dependencia del cobre.
• Ex-Ante. (2024). La caída de la producción de cobre.
• Economía y Negocios. (2018). El peso del cobre en Chile.
• ADN Radio. (2025). Mercado del cobre chileno bajo presión.
• Redimin. (2025). Impacto del arancel del 50% al cobre chileno.
• El País Chile. (2023). Chile aprueba un tributo a la gran minería.
• T13. (2025). Canciller reconoce preocupación por amenaza arancelaria.
• CEPAL. (2021). Renta económica, régimen tributario y transparencia fiscal.
• @VacherCarlos. (2025). Comentario sobre el impacto del arancel.
• @etoledog. (2025). Efecto en Chile de arancel de 50% para el cobre.